李超：在北外滩财富与文化论坛暨中国基金业20周年纪念活动上的致辞

李超副主席在北外滩财富与文化论坛暨中国基金业20周年纪念活动上的致辞

尊敬的吴清副市长、各位领导、各位嘉宾：

大家下午好！

很高兴参加第八届北外滩财富与文化论坛暨中国基金业20周年纪念活动。首先我谨代表中国证监会对论坛的召开和中国基金行业20周年表示热烈祝贺，并对长期以来关心、支持资本市场改革发展的各位领导与各界朋友表示衷心感谢！

2018年，是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，也恰逢中国基金业发展20周年。在这一特殊时刻，我们在中国基金发源地之一的上海，围绕"财富与文化"主题，共同研讨新时代推动行业深化改革、服务实体经济的新使命、新任务、新路径，具有重要意义。

一、中国基金业20年发展取得了令人瞩目的成就

中国基金业萌芽于上世纪90年代初，在经历一段探索之后，1997年国家发布了规范基金的法规--《证券投资基金管理暂行办法》，确立了公募基金行业制度和监管架构，拉开了行业规范发展的序幕。1998年，首批按照新规范要求设立的基金管理公司和公募基金产品应运而生。历经20年发展，基金业取得了令人瞩目的成就：市场参与主体由最初的5家基金管理公司、2家托管银行发展到目前的131家公募基金管理人、43家基金托管人、403家基金代销机构、40家基金支付、10家基金评价等服务机构,多元包容、充分竞争的行业生态基本形成；公募基金规模超过12万亿元，公募基金产品、养老金组合及私募资管计划上万只，投资策略日益多元，投资品种有序拓宽，较好满足了社会大众、各类养老金、保险及银行等机构投资者的财富管理需求。20年来，基金行业秉持信托精神和投资者利益优先理念，在服务财富管理和普惠金融、服务多层次资本市场建设和实体经济融资需求、树立资管行业制度标杆和培育科学理财观念等方面发挥了积极作用。

一是，发挥现代财富管理和普惠金融作用，助力投资大众及各类养老金资产保值增值。一直以来，公募基金坚持服务社会大众，以稳健收益提高居民财富水平，提升人民幸福感。公募基金为4.2亿的有效个人投资者账户提供理财服务，自开放式基金成立以来至2017年底，行业累计分红1.71万亿元，偏股型基金年化收益率平均为16.5%，债券型基金年化收益率平均为7.2%。同时，基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元，在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%，总体上实现良好收益，以社保基金为例，2001至2016年实现年化收益率8.4%，2017年收益率在9%左右。

二是，在参与多层次资本市场建设、服务实体经济方面积极发挥专业机构投资者作用。截至2017年底，基金管理公司各类产品投资股票近2.83万亿元、投资债券6.6万亿元，市场占比分别约为5%和13%。基金管理公司通过关注科技动向、产业发展趋势、公司战略、企业家精神，发现具有竞争优势的企业，为资本市场提供源源不断的"活水"，引导市场理性投资、价值投资，优化市场资源配置，加快产业升级，助力供给侧结构性改革。

三是，打造先进的基础制度体系和规范运作方式，树立资产管理行业标杆。《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规构造了比较完善的制度框架，为整个资产管理行业提供了法制借鉴。公募基金的双受托制度、每日估值、组合投资、公开披露等运作模式有力地促进了资产管理行业的规范化发展。20年来，基金专业、规范的运作，打破刚性兑付,推动了投资者理财观的转变，提升了财富管理、资产管理行业的制度水准,促进了我国资本市场的良性发展，有利于实体经济的健康和稳定。

二、中国基金业20年是一个秉持信托精神、不断改革发展的历程

基金是以信托关系为基础的理财产品，秉持信托精神，保障基金投资者合法权益、维护公众投资者的信心，是20年前成立之初确立的行业根基。当前基金业的发展成就，得益于20年的坚守，得益于以投资者保护为核心构筑的一整套制度。例如，独立第三方托管制度的有效实施，消除了投资者对基金资产安全的担心；托管人对管理人投资行为的监督，确保合同对投资者承诺的遵循；充分的信息披露制度，保障了投资者对基金资产运作的知情权；基金持有人大会制度，保障投资者对基金投资运作重大问题的决定权;外部审计师和托管人对基金净值的审计与复核，确保基金财产估值的公允；基金销售中的投资者适当性制度，确保合适的基金产品卖给合适的投资者；严格的流动性风险管控制度，持续优化组合管理与投资者结构，最大程度保护长期投资者合法权益。实践表明，秉承信托精神、将保护投资者合法权益作为行业最高原则，是基金行业长远持续发展的关键所在。

中国基金业发展20年，是坚持"市场化、法治化、国际化"原则，不断改革发展创新的20年。一是坚持市场化导向。行业发展之初，法规通过设定严格的机构准入门槛和产品审核标准，确保高标准起步。随着行业的发展，遵循市场发展规律，逐步探索市场化机制，监管重心从事前审批转向事中事后监管。2014年以来，公募基金产品准入实施注册制，公司根据投资者需求自主发行产品、决定发行时机，同时，对于未被市场认可的迷你基金产品实施市场化的退出机制，初步建立了进退有序、优胜劣汰的机制。二是坚持法治化原则。《证券投资基金法》历经2003年10月首次发布及2013年6月修订实施，对基金运作的基本法律关系、基本运作方式、当事人权利义务、监管制度安排等做了明确规定，与《基金法》相配套，近百个规章及规则及时出台，为证监会依法监管、市场主体和从业人员依法展业和依法执业提供了具体的行为指南。相对完备的基金法律法规体系，保证了基金行业在法治化轨道上规范发展。2015年底以来，面对行业存在的产品杠杆化、通道化问题，业务流动性风险管控薄弱以及合规责任主体不到位问题，先后出台《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风控指标管理暂行规定》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》等规则。在系列法规规制下，经过两年多的集中整治与规范，行业降杠杆、去通道取得一定成效，杠杆水平大幅下降，通道类资管产品规模降了4万亿，机构的风控与合规主体责任逐步落实到位。三是循序渐进推进行业开放。基金行业是资本市场改革开放的排头兵，20年来，在我国统一的对外开放战略安排下，基金业本着"开放市场、引进技术、促进竞争"的原则，积极稳妥实施开放，既借鉴境外有益经验与技术，又立足国情，较好地处理了市场开放与自主发展的关系。从最初境内合资基金公司设立，到推进QdII、QFII业务，拓展跨境基金互认，基金公司走出去，兼容并蓄国内外优秀经验，目前，合资基金管理公司45家，基金互认有序推进，已批准11只北上基金产品和50只南下基金产品，初步形成双向开放的市场竞争格局，行业公信力和国际影响力显著提升。

三、不忘初心，砥砺前行，做现代化经济体系和多层次资本市场的建设者

改革开放是当代中国最鲜明的特色，资本市场既是改革开放的产物，同时也是改革开放事业的重要组成部分，发展资本市场是中国的改革方向。习近平总书记在十九大报告中指出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。在刚刚结束的两会上，李克强总理在政府工作报告中也指出，要加快金融体制改革，改革完善金融服务体系，深化多层次资本市场改革。

作为改革开放下我国资本市场发展的产物，中国基金业是资本市场最有活力和效率的组成部分之一。目前，基金行业仍然存在发展结构不均衡，与人民群众日益增长的金融需求不匹配的问题。在资本市场改革的重要关键时期，证监会系统将继续深入贯彻落实党